营口港因资金短缺无力偿还5.3亿元本息?
来源 : 港口圈       2018-06-13打印

       日前,港口圈收到一份营口港关于《关于光大永明-营口港债权投资计划本金及利息支付的确认通知》的复函。

       在这份函件中,营口港务集团有限公司表示,由于营口港资金短缺,对此笔“光大永明-营口港债权投资计划”到期的本金及利息共计530,922,222.22元已无力偿还。

       由于目前正处于辽宁港口整合过程中,申请光大永明资产管理股份有限公司支持,调整到期《营口港债券投资计划》的还款计划。

       据港口圈了解,光大永明-营口港债权投资计划,投资规模为20亿元,期限为7年,资金的投向是营口港鲅鱼圈港区部分基础设施项目,偿债主体是营口港务集团有限公司。增信方式为中国银行股份有限公司辽宁省分行为此次债权投资计划提供本息全额无条件不可撤销连带责任担保。这就意味着,这一债权计划设置了银行担保的增信措施,由中国银行辽宁分行提供了全额无条件连带责任不可撤销担保。多位保险资管业内人士分析,营口港集团为国资背景,即使不能支付,这一款项也将由中国银行兜底,投资者基本确定不会有损失。

       同时,港口圈还从其他渠道获知,2017年12月,经营口市国资委批复,营口港集团及其下属子公司所持有的三家非上市金融机构股权(沈阳农村商业银行股份有限公司 10%、大连农村商业银行股份有限公司 10%、营口融生农村商业银行股份有限公司14.6%)划转至营口创业投资引导基金有限公司和营口惠营中小企业持 续发展服务有限公司。该次无偿划转的审计基准日为16年12月31日,划转股权价值共计12.53亿元,占16年营口港集团经审计合并会计报表所有者权益的3.6%。

       根据港口圈了解,大公国际给予营口港主体评级AA+。目前,公司有息债务为743.10亿元,占债务总额的95.43%,从债务期限结构来看,公司未来三年内到期的有息债务占比为68.71%,债务压力较集中。但对于2017年营口港对于目前网传营口港无力偿债这一情况,众多人可能将营口港情况与同处东北的丹东港联系起来。

       但是,根据港口圈资料,目前国内港口中仅有上港集团、宁波舟山港集团、广州港集团、青岛港集团不对外发债。目前营口港净现金流入达27.84亿元,资金量相对充足。我们认为,在目前东北港口整合大势下,营口港并非无力偿还债务,而是后续企业部分贷款面临债转股的可能,网络曝光的文件极有可能是债转股的流转性文件。

       债转股有利于减轻国家重点项目的企业减轻债务包袱,促使其尽早达产达效,产业升级;同时资产负债表也趋于健康,便于企业获得新的融资。而且,债转股触及企业的产权制度,有利于推动企业尽早建立新的经营机制。

       而且,港口圈注意到,5月14日下午,营口港集团公司党委书记、董事长李和忠在业务大厦会见了中国光大银行大连分行行长李富庆一行,双方就新形势下加强金融资本、信息化、物流、贸易、旅游等领域合作,打造银企合作新模式等话题进行了深入交流,并达成广泛共识。光大银行方面表示,要为营口港的发展拓展金融空间与平台,提供全面帮助与深度服务。

       港口圈分析认为,目前辽宁省港口已经进入深度整合期,招商局集团作为资本运营的高手,此次营口港所谓的债务并非简单违约,而是为后续辽宁省港口整合留有资本运营空间,进入省港口整合运营的一揽子计划中。目前,营口港负债率为70%左右,债转股也将有利于降低整合后的负债水平,以便企业获得新的融资。

       据此,港口圈大胆预测:一是营口港并非简单债务违约;二是后续在辽宁省整合的背景下,双方将达成不限于债转股的资本运营方案;三是在辽宁省港口整合过程中,港口所谓债务违约的情况还将发生;四是以辽宁省整合港口的决心,即引入招商局集团控股辽宁省港口集团这一做法,后续辽宁省港口整合依旧值得期待。

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