穆迪投资者服务公司表示，马士基将能源公司与核心业务分离，可能会导致其评级被下调。该公司一直在对Baa2的发行人评级以及丹麦航运和能源公司的高级无担保评级进行评估。

       穆迪副总裁兼首席分析师Maria Maslovsky说:“评级评估反映出，在整个道达尔公司(Total S.A.)的股份申请中出现持续的不确定性。此外，马士基的石油销售还没有关闭，马士基的钻探和马士基供应服务的剥离还在等待中。”

       马士基正在推进其业务战略的转变，并计划将该集团未来在运输和物流方面的业务集中起来。

       马士基石油公司(Maersk Oil)于8月份出售给道达尔公司，其股份和债券交易总额为74.5亿美元。此外，今年10月，马士基油轮(Maersk Tankers)在全现金交易中以17.1亿美元的价格被出售给该集团旗下的一家子公司APMH Invest A/S。

       出售这两家公司的所得，包括Dansk的超标资产(约合9亿美元)，将被用于削减债务。马士基钻井公司和马士基供应服务公司的买家预计将在2018年底前出现。

       马士基早些时候曾表示，将在2018-2019年将相当一部分股份返还给APMM股东，但具体数额取决于该公司的业绩以及为马士基钻探业务所找到的解决方案。

       马士基预计将在管理其杠杆水平方面获得很大的灵活性。不过，集团面临偿还部分债务的压力。截至2017年9月30日，马士基的流动性储备为106亿美元，不包括对汉堡收购的承诺融资。

       评级机构表示，马士基集团在2017年第四季度的债务略高于10亿美元，2018年到期的债务不到20亿美元，预计将在适当的时候进行再融资。

       穆迪估计，仅在2018年，该集团运输和物流企业的总债务将调整至EBITDA(未计利息、税项、折旧及摊销前利润)约3倍。为保持其Baa2评级，马士基将需要在周期的所有时点保持债务/ EBITDA 低于3.0倍的水平，并在马士基航运公司实现积极的EBIT(息税前利润)，在利润率方面表现出更大的稳定性。

       如果该公司的债务/ EBITDA区间在3.0-3.5倍之间，则可能会被调降，穆迪表示，持续的负自由现金流(在资本支出和股息之后)也会给评级带来压力。