随着IMO 2020的临近，船用脱硫塔改装市场持续升温。预计2019年将有超过1%的船队运力受脱硫塔改装的影响而暂时退出市场，航运市场的基本面得到提振。本周我们通过跟踪船舶，修船厂和安装脱硫塔船舶的运力来分析IMO2020对市场的影响。此外，尽管安装脱硫塔的船舶数量在不断增加，但展望未来，LNG动力船舶或将在不远的将来超过使用脱硫塔的船舶数量。

　　
统计改装数量
       目前我们统计到的安装脱硫塔的船舶数量（包括已完成的改装，在建和待改装船舶）大约4,000艘，较2018年年初400艘大幅增加。预计到2020年年末，按总吨计算，全球将有15%的船舶配备脱硫塔（详见SIN 《IMO 2020影响评估》）。我们通过使用克拉克森全球船队数据库（WFR）中“船舶修理和改装”模块提供的数据来确认正在进行改装的船舶运力，这一期的“本周图表”会展现今年以来激增的脱硫塔改装的更多细节。

改装持续升温
       此前我们预计2019年全年将有约1%的三大船型的运力（原油船1.2%，集装箱船1.1%，散货船1.0%）会受到脱硫塔改装的影响而停租，而图中的数据看起来也印证了我们之前的判断。和之前预测一样，随着IMO 2020的临近，在船厂进行脱硫塔改装的船舶数量激增。近几周进行脱硫塔改装最多的船型为原油船，受影响的运力达到1,000万载重吨，大约为原油船队总运力的2.5%。

时间超过预期？
       在脱硫塔改装方面，中国船厂处于绝对的领导地位。其他国家船厂在这方面排名靠前的有土耳其的Sefine（第15位）和新加坡的Sembcorp（第16位）。有关脱硫塔改装所需时间的报道比较多，既有改装大幅延期的情况出现，也有通过良好的前期准备而减少改装时间的例子。通常情况下，船舶完成脱硫塔改装需要30天左右的时间。随着今年脱硫塔改装订单的大幅增加，修船厂出现不同程度的满负荷运转，导致工期可能有所延长。我们的“改装脱硫塔天数”显示船舶改装所需时间有所不同，但平均改装时间整体上呈上升趋势。今年3月船舶在修船厂平均停留时间为31天，而该平均值在6月已上升至37天。

更多利好因素
       在之前发布的《IMO 2020影响评估》中（详见SIN），我们提到IMO 2020带来的有利因素可能会促使市场供需趋紧，这一趋势目前看起来更加明朗。除了由于脱硫塔改装而引起的船舶停租，我们也注意到集装箱船的平均航速在今年降低了约0.25节。同时，炼厂原油加工量和全球船用轻柴油和燃料油总贸易量的提升（原油加工量增加约100万bpd，船用轻柴油和燃料油总贸易量净增加30万bpd）以及燃料油贸易格局的改变看起来都正在提升对油轮的需求。

不止一种方案
       除了使用合规燃油及脱硫塔来满足IMO 2020的规定，LNG动力也为船东提供了另外一种思路。而且LNG燃料在GHG排放及氮氧化物排放上面也有一定优势。目前我们统计到LNG动力船舶（运营船舶及订单）总数约有800艘，预计到2021年全球可提供LNG加注的港口数量将达到170个。总之，随着IMO 2020的临近，更广泛的环保政策的向前推进以及船舶动力技术的发展，LNG动力船舶或将在不远的将来超过使用脱硫塔的船舶数量。