洞悉疫情下的航运数据
来源 : 中国远洋海运e刊      2020-05-14打印
       航运、石油和股票市场,在过去的几个月里剧烈震荡,新闻报道层出不穷。在这个不确定的时代,实时和客观的数据对于理解和应对不断变化的形势至关重要。

       航运需求数据预测股票市场

       众所周知,受新冠肺炎疫情影响,2020年3月全球股市出现抛售,导致当月股市震荡。而到了4月,全球各种资产价格迅速反弹。

       巧合的是,通过全球货运需求数据的每日变化,竟然可以预测股市的急剧下挫及反弹。我们从下图中可以看出,每日更新的好望角型散货船和超巴拿马型集装箱船全球运输需求(红线)与标准普尔500指数(灰线)的关系。



       对于好望角型散货船而言,作为工业活动的晴雨表,货运里程在1月中旬开始大幅下降,刚好是在股市崩盘的前一个月。而货运里程在3月初开始回升时,也是在股市到达拐点并开始上行的前一个月。

       超巴拿马型集装箱船则是衡量消费品贸易的一个指标,其需求的下降在2月初出现,但早于3月初的股市抛售。而其从3月初开始的复苏则预示股市4月初的反弹,且呈现的曲线形态和速度均相似。

       虽然在3月份股市出现暴跌的情况下,很难做出趋势判断,但对于那些懂得通过参考什么样的信息提升自己研判能力的人来说,海运数据的确可以帮忙赚钱。

       石油供应决定短期油轮运价水平

       油轮市场无疑受到地缘政治和石油供需水平的影响。然而,在疫情大流行期间发生的事件却让我们质疑这样一种看法,即消费者对石油的需求与短期油轮运价相关。

       石油需求的下降对石油运输市场意味着什么?从理论上说,低需求应该意味着更少的运输量、更低的运费和更多的闲置运力。但现实恰恰相反。事实上,我们看到的是历史上最好的油运市场。随着石油供应暴涨、价格暴跌、期货溢价的到来,海上储油兴旺,需求对油运市场的影响几乎无关紧要。

       有时候,我们需要像新冠肺炎疫情全球大流行这样的重大事件,才能将市场信号与噪音区分开来。就像这次,事实证明油轮市场的短期命运完全取决于石油供应,而与需求无关。从经济学家的角度来看,这可能与经典的供求关系有些相悖。但我们应该明白,石油供应决定短期油轮运价水平,而石油需求决定长期趋势。

       亚洲尤其是中国,显示了惊人的经济韧性

       亚洲,尤其是中国,对集装箱船的需求在快速地恢复,证明该地区经济充满韧性及灵活性。

       亚洲,尤其是中国,一直是船舶需求背后的推动力量。虽然疫情对当地的工业和商业产生了巨大的冲击,导致进口货物、出口运力、船舶需求快速而显著下滑,但正如年初的快速下降,之后则是快速恢复。这可以从下面每日更新的图表中得到验证,图为驶离中国的超巴拿马型集装箱船货运需求。



       对于集装箱市场乃至整个世界经济而言,这是一个令人鼓舞的迹象。

       航运终将走出阴影

       新冠肺炎疫情使许多人认识到有效而灵活的全球供应链是多么的重要,而海运作为其中的一个关键环节终将因其创造的价值而受到认可。

       几十年来,航运业就像影子经济,其所做的事情及其重要性不为大众所知。但随着世界对供应链的新认识以及新需求,航运必将走出阴影。作为世界上最古老、最重要的产业之一,航运业将获得世人更多的赞赏和支持。

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