船市长冬未尽 未来动力何在?
来源 : 中国船检      2017-12-13打印

       2017年的船舶新造市场筑底前行,新船成交量大幅上升,但当我们审视市场变化趋势,造船厂经历的长冬仍未结束,低迷的船价、趋高的成本、过剩的能力依旧迷漫在造船厂的周围。作为一个典型的周期性行业,从复苏走向繁荣,走向衰退,再坠入萧条,之后再酝酿复苏这一规律仍然有效,我们必须尊重市场的周期性规律,但同时也需要认识到,每一轮周期的脉络尽管都是类似的,但每一轮周期的推动力却又不尽相同。未来智能科技、商业模式创新、清洁能源革命、老旧船舶拆解、新的经济体崛起都是市场恢复的可能动力,春江水暖一定会有,待船市复苏你可仍安好才是关键命题。

一、等待船龄老去决定的“船市朱格拉周期”
       朱格拉周期是典型的8~10年的设备更替和资本投资驱动周期。机器设备由于磨损、技术进步等因素过几年就需要更新,从而产生了有规律的周期性变化,当整个经济处于设备更替的高峰期时,就会产生较多的固定资产投资,从而拉动经济步入繁荣;当设备投资基本完成,投资又会陷入低谷,从而经济周期又会陷入低迷。设备的更替周而复始,从而导致资本开支出现周期性的变化,最终产生了朱格拉经济周期。在不讨论周期的嵌套以及经济中的朱格拉周期对于船市周期的影响,仅针对“船市朱格拉周期”,可以简单的定义为由于船龄老化带来的替代需求,而使得船舶新造市场存在的周期性波动。由于船舶使用寿命普遍较长,油散集气等主力船型的使用寿命一般在22~30年之间,“船市朱格拉周期”也相对较长,一般为25年左右。从2007年开始全球船舶交付量才开始大于8000万DWT,并于2010~2012年达到顶峰的1.6亿DWT左右,随着这部分船队的老去,“船舶的朱格拉周期”下的复苏和繁荣阶段必定会到来。

二、智能技术和能源革命可能会缩短船市朱格拉周期
       麦肯锡曾于1967受邀评估集装箱船带来的影响,当时其建议是在新的技术创新下需要重构航运业的商业模式,确实带来集装箱船贸易的旺盛以及集装箱船订单的增加。近日麦肯锡发布了一篇文章,大胆设想未来50年集装箱船航运业务的前景,其认为航运业受到数字技术、大数据、物联网的影响,自动化的5万TEU大船将主宰大海,完整的自动化运输链将运输物流的每一个环节,阿尔法狗战胜围棋高手让我们确信未来智能航运一定会到来,由此带来的智能船舶需求、商业模式创新等可能会缩短船市的朱格拉周期。
       无论是将从2020年1月1日开始全面实施0.5%的全球硫排放限制还是压载水公约的实施,还是ECA Tier3的要求,亦或是更清洁有效能源的主动革命,均会带来老旧船舶的加速淘汰,也会带来新增需求,近期法国达飞轮船正式确认在中国船舶工业集团公司订造的9艘22000箱超大型集装箱船订单全面采用液化天然气(LNG)动力,即是例证。

三、供给侧的大浪淘金
       2012年时,国家部委就曾发文严格控制钢铁、水泥、平板玻璃、传统煤化工、多晶硅、电解铝、造船等产能过剩行业扩大产能项目建设。2015年中央经济工作会议把“去产能”列为2016年供给侧结构性改革任务之首。而时光来到2017年时,如钢铁、煤炭、电解铝等传统过剩行业的企业利润、股票价格已经飞到天上去了,唯有造船产业在供给侧改革的推进下仍于苦难中苦苦挣扎。背后的原因很简道,这就是造船产业的供需两端一个国内一个国外,国内产能的削减会使得日韩渔翁得利,国际需求不为我们所掌控,同时造船业是经济的增量,不像钢铁煤炭的需求刚性。航运业是类似于钢铁的行业,如果全球航运业推动供给侧改革,船队规模集体削减30%,航运运费可能会上涨300%,但全球船厂产能削减30%,船舶价格上涨可能超不过50%。需要充分理解船舶行业供给侧改革的特殊性,同时也需要认识到相同点,那就是一部分船企在船市熊市2.0中的磨底阶段必将消亡。即使未来下一个全球造船高峰仅有1.2亿DWT,不及上一轮成交高峰的一半,活下来的船企盈利的感觉却是类似的,新接订单与船舶产能的比值非常关键,但对于船企而言,未来你是否在船舶产能这个分母里更为关键。技术创新、“工匠精神”、市场需求和现金流将是船企能够再次迎接未来牛市的四大法宝。

相关报道
免责声明:
航运信息网对本网上刊登的所有信息不声明且不保证其内容之正确性和可靠性;您于此接受并承认信赖任何信息所产生之风险应自行承担。航运信息网有权但无此义务,改善或更正所刊登信息任何部份之错误或疏失。
主办单位:浙江船舶交易市场     航运信息网版权所有 1999-2015     舟山航运和船东协会专职服务网站
浙ICP备05003470号-1
客服电话:0580-2600101     传真:0580-2600101
客服在线QQ:客服1 点击这里给我发消息
QQ船舶买卖群:16287494   71735413    QQ船员群:35223316  35129304    QQ货代群:14248152