铁矿石港口去库存明显，但预计后期有大量到港
截至2025年3月7日，波罗的海综合运价指数BDI报收1400点，较2月22日上涨419点，涨幅42.71%。其中海岬型指数BCI上涨1431点，涨幅144.40%，巴拿马型指数BPI下跌175点，跌幅14.96%。
铁矿石市场，近期外矿发运量略有回落，全球铁矿发运量环比减少235.6万吨至3159.8万吨，海外发运维持较高水平，不过当前到港量尚处低位，港口库存去化幅度明显。需求端，钢厂盈利率环比增加3.03%至53.25%，日均铁水产量环比增加2.57万吨至230.51万吨，铁水产量增幅扩大，下游钢材需求持续恢复，钢厂仍处于正反馈复产阶段，需求端仍有支撑。总体来看，铁矿基本面表现尚可，不具备深度负反馈的条件，预计走势震荡为主。
煤炭市场，3月印尼进入斋月，生产端及装运速度低于正常水平，市场流通货盘有所收紧；叠加印尼HBA销售定价政策实施落地，国内已有部分贸易商按HBA指数洽谈并签订长协，但供应出口仍有不稳定的扰动因素。多重影响下低卡煤报价较为坚挺，少部分3月空单采购需求带动市场成交价小幅上调，与此同时也使得国内低卡进口煤逐渐丧失价格优势。
粮食市场，美国农业部3月供需报告，对全球小麦、玉米、稻米以及大豆的供需形势做了进一步调整，其中大幅下调中国小麦和玉米的进口数据。国际玉米期货收盘下跌，因供需数据未达预期，且小麦和大豆市场疲软拖累其价格；国际小麦期货收盘下跌，美国农业部的供需数据偏空；国际大豆期货连续第三个交易日下跌，一来美国农业部供需数据偏空，二来南美大豆丰产上市，三来美国关税对国内需求的影响存在不确定性 。
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