2017年航运市场稍有好转，我们航运人看到的是二手船市场起来了、BDI 大涨(其实一定程度上也是你心理爆炸，把市场看高一线)、上海航交所的集装箱运价指数上升、各个上市公司的半年报甚至三季度报业绩全面改善、各大公司在码头领域的扩张，凡此种种。
然后各种媒体就开始报道，某某公司发债了;某某公司融资了;某某基金投船了;各个国内的融资机构貌似忙得不亦说乎;还有新进来的人整个小型项目就实现了零的突破了，啥的!的确，航运略有好转，这种趋势也反映到了资本市场。
看看纽约华尔街投资人对航运的投资行为大数据分析吧，似乎也看到了一些希望。但是永远记住，玩船的不如玩钱的，看看他们是咋想的，也许我们这些航运梦中人会有点觉悟吧。
美国上市的航运公司历年公开募集资金额度历史数据图：
有这么几点值得注意：
1. 今年总的公开募集资金数额远远超过2016年，有可能是个历史峰值;
好消息!太好了!恨不得他们都来投航运!
1月1日—10月24日，在美国上市的航运公司通过50宗债、股公开募集资金58.3亿美元，远远超过2016年，增长87%;
IHSMARKIT 得到的数据显示， 1-2季度共募集47.8亿美元;3季度比较差，只有2亿， 十月份的前三个周干了7.9亿美元，如果此趋势持续(相信会继续，市场乐观情绪蔓延)，2017年会很不错的。
10月份的前三个周表现比较抢眼，Global Ship Lease,Navios, Golden Ocean, Teekay LNG, DryShips 与 Seaspan继续在市场通过发债和股权融资。
2014年是60宗，81.7亿美元;2013年是62宗，74.1亿美元。
2. 可是债火、股冷
大家也会发现问题：
32.1亿美元 或者 55% 是发债募集;
26.2亿美元 或者 45% 股权投资募集;
这就和以前大大不一样了，如果这种趋势持续，则2017年将是债/股比例最高的年份。
3. 钱干嘛去了?
债市募集资金主要用于再融资;
股权投资这块大部分钱都去了二手船市场，而非新造船(其实也说明了资本市场的快速趋利性)。
按细分市场，
35.3%——LNG;
22%——混合型船队;
19.4%——油轮;
9.5%——集装箱;
8.7%——干散货
3.4%——海洋服务、工程;
1.7%——LPG;
按照融资规模
Golar LNG (USD7.725亿美元);
DryShips (USD7.191亿美元);
Navios (USD6.088亿美元);
GasLog LNG (USD5.2065亿美元);
Dynagas LNG (USD4.80亿美元);
Global Ship Lease (USD3.56亿美元);
以上六家占融资总额的38%。
4. 市场缺了什么?
新上市活动等于零。
上次美国上市的航运公司还是2015年6月份的Gener8Maritime，这都两年多了，估计那些投行的人都快饿死了。
从一季度的融资情况来看，这些资本大鳄们其实早就嗅到了一点味道，就开始布局航运业的投资，但是居然到现在一家新上市的公司都没有。奇怪吗?
其实不奇怪!
上市你得有业绩，对吧?可是哪家公司在2013-2016年赚过钱?不多吧!业绩限制了公司的上市;
资金的流动越来越快了，尽管投资上市公司作为初始投资人来说你享受一个上市折扣，但是退出机制还不是很灵活，万一你上不了市咋办?或者市场有风云变幻，股票砸在我手里咋办?
与其投资新上市公司的股票还不如买航运公司的债券，投资人可以马上见到效果;
CITI说了，哎，航运这个东西很难再有大的吸引力了，周期性太强;上市的门槛又高;另外投资人这个群体也十分不固定，他们的投资偏好很容易转移到别的产业;
再加上对冲基金进出速度的加快;这个行业已经丧失了基础的投资人群体。当然市场好起来后另说!
另外看看现在的上市公司，还有很多公司的股价在NAV以下(net asset value)，如果大部分航运公司的股价能够维持在NAV以上，估计新的IPO就会有了。资本市场也是市场，航运再好，没人买你的股票，你也上不了市!
除非那些大的投资人，需要一些长线的战略性的投资组合。Wells Fargo证券的Eric认为，股价达到NAV的1.4倍之后，投行们就要开始忙了。作为一个航运人，我倒是真心希望他们能够赚得多一些，现在想想多年以前天天在楼下看到UBS、CICC、HSBC、JP，那时候多爽!
还有航运业这几年的整合趋势也吓坏了投资人。小的公司上市，你就是请了最好的投行帮你编故事，投资人也不会相信。他们更相信规模大的公司，抗风险能力强一些。当然现在啥事都讲究一个互联网+，如果搞点这个东西进去，说不定你的股票很能值点钱。
5. 私募怎么干?
2011-2014年私募基金其实投了大量的钱给航运，希望市场好转通过这些公司的上市，捞一笔后退出。 可是没有IPO， 咋退出啊?他们这些人是人精!不上市，没关系，借壳上市。他们把船卖给上市的航运公司、拿到股权呗!双方都好，航运公司不出钱，事办了，船队规模大了，不就是发点股票给你吗? 私募也开心，将来一旦市场好转或者见到足够的利润，脚底抹油，开溜!